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长青集团:公司和华泰联合证券有限责任公司关于做好发审委会议准
作者:admin  日期:2019-08-21 23:41 来源:未知 浏览:

  函》(以下简称“《告知函》”)收悉。在收悉《告知函》后,广东长青(集团)股

  份有限公司(以下简称“长青集团”、“申请人”、“公司”、“上市公司”或“发行

  人”)、华泰联合证券有限责任公司(以下简称“保荐机构”、“华泰联合”)及各

  入运营不到1年即对外转让。申请人本次募集资金总额不超过8亿元,其中,1.2

  亿元用于“铁岭长青生物质热电联产项目新建工程”项目,1.6亿元用于“永城

  长青生物质能源有限公司生物质热电联产工程”项目,2.8亿元用于“蠡县热电

  联产项目”。募投资金占投资总额的30%左右。申请人称,本次募投的三个热电

  目存在重大不利影响;(2)说明本次募投项目的实施进展与前次申请文件是否一

  致,存在差异的原因和合理性;(3)说明项目实施进度较慢的原因,上述两个项

  目核准批复是否仍处于有效期内,是否存在不确定性;(4)上述募投项目剩余建

  否能够得到充分保障,采购成本是否稳定可控;(5)结合燃烧锅炉容量数量价差,

  理性;(6)截至本次发行董事会决议日前,募投项目建设进展,募集资金使用进

  议日前已投资金额;(7)结合目前生物质能上网及政府定价的具体政策及变化情

  慎;(8)结合项目覆盖区域的企业和居民历史上热力的消耗情况、项目供热量的

  谨慎;(9)说明铁岭和永城项目热力销售未获得当地特许经营权情况下的具体销

  售模式,是否存在滞销情形,项目效益测算是否充分前述影响因素;(10)结合

  荣成环保垃圾焚烧发电项目于2014年10月21日投入试运营,2015年7月

  1日正式投入商业运营。上市公司于2015年4月向威海锴泽转让荣成环保8%的

  股权,于2016年1月向威海昊阳转让荣成环保剩余92%的股权。上市公司在荣

  首次尝试,受限于当地资源获取能力,虽尝试多种措施,但项目效益仍未达预期,

  面做了详细分析论证。但投入运营初期,荣成项目实际每吨垃圾售电量仅为131

  度,垃圾热值约3,676kJ/kg,与项目可行性研究报告中抽样所得测算值280度/

  杂物混入生活垃圾中,同时荣成市政府还协调临时将威海市区约150吨/天垃圾

  弃物、加强运行调整等一系列措施;公司于2015年4月1日向威海锴泽转让荣

  力和各种实践,项目吨垃圾售电量逐步提升,2015年7-12月,每吨垃圾售电量

  根据测算,2015年度当地政府从威海等特许经营权区域外调运垃圾3.97万

  吨,占同期垃圾总处理量17.08万吨的23.25%。上述额外垃圾为项目增加329.98

  万元电费收入,31.08万元垃圾处理费和供热收入,以及83.72万元生产成本。

  荣成项目2015年税后净利润将减少208.01万元,达到212.30万元;另外,如与

  荣成项目可研报告口径保持一致,按荣成项目总投资额的60%来源于借款模拟测

  算,试运营期间将增加利息支出161.62万元。综合上述两因素,模拟测算荣成

  项目公司2015年净利润为90.09万元,与荣成项目可研报告同口径的预计净利

  润639.76万元存在较大差异。此外,根据荣成当地主管部门要求,公司在编制

  荣成项目可研经济效益测算时相对保守,预估项目总投资收益率仅为约7.25%,

  与公司同期已经在运行的中山垃圾发电项目相比(2013-2015年项目总资产报酬

  率达11.00%)存在差距,公司内部对荣成项目的预期收益事实上要高于可研预

  以达到可研预测盈利。经与荣成项目受让方实际控制人访谈确认,2016年至今

  荣成项目垃圾热值仍维持在约3500kJ/kg,原项目运营及盈利情况与公司出让股

  提高资金使用效率,公司将持有的荣成环保的所有股权进行对外转让。2016年1

  月3日,公司将荣成环保剩余92%股权转让给威海昊阳,股权转让确认投资收益

  112.12万元。根据公司和威海昊阳共同聘请的北京天健兴业资产评估有限公司出

  具的《评估报告》【天兴评报字(2015)第1472号】,截至2015年10月31日荣

  成环保的成本法评估值为27,413.82万元,收益法评值为25,506.64万元。经交易

  双方协商,公司将所持荣成环保92%的股权,作价25,400万元转让给威海昊阳,

  县项目属于工业集中区的热电联产项目。目前公司已有明水、沂水、宁安、鱼台、

  中山(两期)和满城等多个环保项目建成运营,中山三期项目也已通过72+24

  已投产生物质发电项目每年平均运行时间均超过8,000小时,位居行业前列。根

  展报告》,公司已投产生物质发电项目的发电效率2016-2017年连续两年全国第

  一,上网电量2016年全国第四、2017年全国第六,装机容量2016、2017年全

  注:满城项目系分别于2018年6月和10月达到正式供汽和供电条件,故2018年实现净利润水平低于可研

  蠡县项目的可研编制机构,严格按照《火力发电厂可行性研究报告内容深度规定》

  状况;重点调研了如秸秆燃料供应的可靠性(铁岭和永城项目)、厂区周围环境、

  采购、造价管理、合同管理和综合管理等全流程、多环节进行监督、检查和指导,

  提升管理效能。从2016年10月开始,公司逐步对环保热能本部进行了改革,实

  运维等方面的服务与支持,加强了公司对项目在可研预测、投资建设、运营管理、

  目前进度,项目预计完工时间为2019年10月;永城项目开工时间为2018年9

  月,可研预计项目建设工期12个月,根据目前进度,项目预计完工时间为2020

  3.8亿元资金缺口,拟使用自有资金和项目贷款解决。发行人环保热能项目属于

  金余额为1.78亿元,加上二、三季度盈利,以及可用流动性贷款解决项目铺底

  了燃料调研工作。调研团队重点考察了项目所在地周边45-50公里内的农业废弃

  物和林业废弃物情况,包括种类、种植面积、产量、目前用途、可收集量、热值、

  价格等指标,以及周边100公里内的竞争对手情况和当地政府政策等因素。根据

  况,与乡镇政府对接,在相近乡镇专门设立1-2各秸秆存储点,将秸秆综合利用

  种植面积分别为114万亩和30万亩;榛子是铁岭县特产,铁岭县榛子树林地面

  积26万亩,经过调研能够利用的榛树资源22万亩;铁岭县及周边沈阳地区是大

  米加工集中的区域,有大量的大米加工厂,保守估计每年稻壳总产量约50万吨。

  经调研,该项目每年可收集玉米秸秆32.6万吨、榛子杆8.7万吨、玉米芯7.1万

  吨、稻壳5.7万吨、稻草12.5万吨,其他1.94万吨,合计68.54万吨,燃料资源

  改革后,农民按计划对森林植被进行修葺,清理,林业废弃物资源将会大大增加,

  粉碎直接还田等。玉米秸秆和稻草被主要被用于还田(直接还田、堆沤还田等)、

  部分闲置堆放处理,无有效利用;林业采伐的干枝有削片厂收购较粗的木类资源,

  100km和180km,两个项目均位于秸秆资源丰富的县市,对本项目的燃料收集影

  响不大。同时项目周边规划建设的昌图亿金(2×18MW)、西丰康恒(30MW)

  持在175万亩、113万亩以上,且永城市有“中国面粉城”称号,区域内规模以

  上面粉厂多达1,200家,区域内小麦、玉米秸秆、玉米芯、麦糠生物质燃料资源

  万吨以上,树皮加工点距离项目在12-30公里以内,源头收购价在160-170元/

  吨,整体质量较好。经调研,本项目可收集小麦秸秆35.98万吨、玉米秸秆24.75

  万吨、玉米芯6万吨、麦糠2.7万吨、树皮35.64万吨,其他2.27万吨,共计107.34

  策,不会在相邻区域内重复批复同类项目。周边生物质电厂为安徽省萧县、砀山、

  再生能源发电全额保障性收购管理办法》规范,根据2009年修订的《中华人民

  电网企业保障电网安全。” 2016年3月国家发改委颁布的《可再生能源发电全

  确,包括:“第三条 可再生能源发电全额保障性收购是指电网企业(含电力调度

  可再生能源发电项目的上网电量。”“第五条 可再生能源并网发电项目年发电量

  与市场竞争方式获得发电合同,电网企业按照优先调度原则执行发电合同。”;“第

  各省(自治区、直辖市)2005年脱硫燃煤机组标杆上网电价加补贴电价组成。

  补贴电价标准为每千瓦时0.25元。”2010年7月国家发改委颁布的《国家发展改

  发电价格政策。”;“对农林生物质发电项目实行标杆上网电价政策。未采用招标

  确定投资人的新建农林生物质发电项目,统一执行标杆上网电价每千瓦时0.75

  元(含税)”,“农林生物质发电上网电价在当地脱硫燃煤机组标杆上网电价以内

  附加分摊解决。” 该政策变化体现了国家对农林生物质发电产业发展的鼓励与支

  持态度,政策颁布后,生物质发电0.75元每千瓦时的上网价格执行至今未发生

  年发电小时数均超过8,000小时,公司成熟的燃料采购体系和运营管理能力保障

  分别为8.24%和7.91%,对应厂用电量23吉瓦时和22吉瓦时,符合实际情况。

  电”原则,预计收入构成中热力收入占78.26%,发电收入占21.74%。预测发电

  热电比由项目设备技术参数确定,655%的热电比表明本项目以供热为主,符合

  根据《热电联产管理办法》(发改能源[2016]617号)第三十六条规定,“热

  价结算。” 蠡县项目为背压热电联产机组,建成后所发全部电量,将均由电网全

  目同属河北省保定市的满城项目售电价格为0.3374元/千瓦时,比项目预测数下

  降1.06%,不存在重大差异。根据测算,上述因素将使项目净利润下降1.06%,

  铁岭项目供热符合《铁岭县铁南工业园区热电发展总体规划(2016—2020

  年)》和《铁岭县推进清洁取暖三年攻坚计划(2018—2020年》等当地政策与规

  划。根据《铁岭县推进清洁取暖三年攻坚计划(2018—2020年》,“实施铁南工

  中供热率达99%,解决铁南三镇居民用暖和园区企业的工业用蒸汽问题。”“力争

  281.33MW。铁岭项目目前主要考虑西部供热区供热,面积约为111.2万平方米,

  因区域内供热能力不足,目前实供面积为56.2万平方米,停供面积为55万平方

  公司,主要为新台子镇居民供热,内设锅炉3台,其中35 MW锅炉2台,14MW

  锅炉1台,每年用煤1.7万吨,职工30人。铁岭项目建成后,铁岭顺意热力有

  55.94MW(201.38吉焦/小时),供暖期160天测算,未考虑未来区域内增量面积

  负荷。永城项目的建设符合《永城市城市集中供热专项规划(2016—2030年)》

  及《永城市十八里镇、城厢乡及城关镇生物质热电厂热电联产规划(2016—2030)》

  象社区需要供热面积约20万平方米;汉源社区需要供热面积约35万平方米;另

  外十八里镇政府、学校等区域也需要供热;测算供热量时仅按照近期 33.37万平

  方米,对应热负荷17.35MW(62.462吉焦/小时),以及供暖期110天计算,项目

  年供热量为16.49吉焦,而实际需要供热面积将大于计算面积。年供热量测算已

  签订供热合同,两家企业用气量分别为3吨/小时和8吨/小时,年运行小时数为

  地需求。根据《河北省大气污染防治行动计划实施方案》“到2017年,各设区市

  和省直管县(市)城市建成区基本淘汰每小时 35 蒸吨及以下燃煤锅炉”。在蠡县

  多次统计与核实,在2015年末,蠡县共有35吨以下的燃煤锅炉71台,总锅炉

  在2016-2018年间,公司对蠡县项目共进行过三次热负荷的复核工作,其复

  过所有拟投资方答辩,行业专家组的提问审定和所有参会的107家用热企业代表

  人实名投票推选等程序,公司被选定为蠡县热电联产项目投资方,2015年9月1

  根据平均热负荷,原有热网用热需求每年近140万吨,按每年6,000小时运

  行时间测算热量需求为95.52万吨,项目预测年供热量为90.04万吨,已较为保

  铁岭项目供热符合《铁岭县铁南工业园区热电发展总体规划(2016—2020

  年)》和《铁岭县推进清洁取暖三年攻坚计划(2018—2020年》等当地政策与规

  永城项目的建设符合《永城市城市集中供热专项规划(2016—2030年)》及

  《永城市十八里镇、城厢乡及城关镇生物质热电厂热电联产规划(2016—2030

  注:募投项目收入、毛利额和净利润按2年建设期+20年运营期测算,并取运营期20年平均值,其中蠡县

  注:上表中的各年采购均价系含税价,等于当年度采购含税金额/当年度采购量。

  城项目财务评价用燃料价格为含税305元/吨,在发行人已投入运营的沂水、鱼

  台、宁安、明水2018年度采购均价区间内。其中,铁岭项目位于辽宁,燃料结

  项目更为接近,所用燃料价格也接近沂水和鱼台项目价格区间上限,具备谨慎性。

  注:截至2018年末资本性投资=截至2018年末固定资产原值+无形资产原值

  和摊销情况为:运营前五年年折旧、摊销金额为2,108万元,第6至第15年年

  折旧、摊销金额为1,917万元,第16年至第20年无折旧和摊销,该募投项目可

  研报告预计资本性投资额高于沂水、鱼台、宁安、明水项目截至2018年底的实

  际投资额,折旧和摊销期短,运营前期折旧和摊销成本较高,项目效益测算谨慎。

  和摊销情况为:运营前五年年折旧、摊销金额为2,190万元,第6至第15年年

  折旧、摊销金额为1,878万元,第16年至第20年无折旧和摊销,该募投项目可

  研报告预计资本性投资额高于沂水、鱼台、宁安、明水项目截至2018年底的实

  际投资额,折旧和摊销期短,运营前期折旧和摊销成本较高,项目效益测算谨慎。

  80%以上。募投项目预计效益时,财务评价用燃料价格、资本性投入及其折旧、

  满城项目供热部分生产线年底煤采购均单价为含税582.79元/吨,募投项目预计效益时,蠡县热电联

  产项目财务评价用煤价为含税561.6元/吨,略低于满城项目价格。不过,由于热

  差异大。截至2018年底满城项目(首期)的资本性投资合计为85,612.41万元,

  远高于蠡县项目按同口径计算的36,232万元,主要原因为满城项目(首期)的

  装机容量和供热能力均高于蠡县项目,满城项目(首期)的装机容量为70MW,

  供热能力为360吨/小时,蠡县项目的装机容量为30MW,供热能力为200吨/小

  时。计算单位产能资产规模,则满城项目(首期)单位产能资产规模为1,223.03

  万元/MW或237.81(万元*小时/吨),蠡县项目单位产能资产规模为1,207.73万

  元/MW或181.16(万元*小时/吨),单位产能资产规模不存在重大差异。

  摊销额合计为869万元,第2年到第16年年折旧、摊销额合计为1,738万元,

  2、关于净资产收益率。申请人2018年全年归母扣非净利润13,849.58万元,

  其中1-9月实现归母扣非净利润8,440.39万元。请申请人:(1)说明2018年第

  益列入经常性损益的情形;(2)列表说明2018年度100万元以上的相关跨期、

  发生制原则及企业会计准则的规定;(2)请结合上述说明及依据,补充说明公司

  发行人2018年全年实现归母扣非净利润13,849.58万元,其中2018年前3

  季度归母扣非净利润合计为8,440.39万元,2018年第4季度归母扣非净利润为

  5,409.20万元。2018年第4季度归母扣非净利润较2018年前3季度平均增长了

  万元,2018年第4季度毛利以外的其他经常性损益较2018年前3季度平均减少

  了1,152.79万元,故发行人2018年第4季度实现扣非归母净利润增长主要来源

  (1)发行人满城项目2018年6月投产,2018年第4季度环保热能业务收

  组供热部分于2018年6月基本满足长期稳定运行的条件投入运营,机组供电部

  分于2018年10月通过72+24小时试运行投入运营。满城项目动态总投资约9.21

  亿元人民币。首期工程完成3台260吨/小时高温高压循环流化床锅炉,配2台

  3.5万千瓦背压式发电机组和8公里供热管网建设,投产后可形成360吨/小时的

  入的新增长点。满城项目2018年第4季度毛利较2018年前3季度平均增长了

  2,692.77万元,占发行人2018年第4季度较2018年前3季度毛利增长额的

  71.84%;满城项目2018年第四季度扣非归母净利润较2018年前3季度平均增长

  了2,093.55万元,占发行人2018年第4季度较2018年前3季度扣非归母净利润

  增长额的80.65%;是发行人2018年第4季度盈利水平增长的最重要因素。具体

  123号”文件,自2018年11月1日起公司部分出口产品的出口退税率有所提升,

  注:第四季度按前3季度平均征退差成本率模拟计算的公式如下:①第四季度按前三季度平均征退差成本

  率模拟计算征退差成本=第四季度制造业外销收入*前三季度平均征退差成本率,前三季度平均征退差成本

  率=前三季度出口征退差成本/前三季度制造业外销收入;②减税政策节约征退差成本=第四季度实际出口征

  根据测算结果,出口退税率的变化使得2018年第四季度增加了毛利1,066.02

  保投产后至2018年7月累计未结算补贴电费约2.47亿元在2018年9月底一次

  性收回,发行人按账龄组合对应收补贴电费计提坏账准备,2018年第1、2季度

  因应收补贴电费金额较高导致坏账计提额较高,而2018年9月底应收补贴电费

  万元,归属母公司股东的净利润4,803.67万元,扣非后归属母公司股东的净利润

  4,757.36万元,毛利率为28.07%,发行人2019年第一季度盈利情况良好。

  工程(扩容工程)BOT项目2×15MW机组,于2019年7月1日完成72+24小

  变现净值时计提跌价准备,记入资产减值损失。坏账损失主要系鱼台环保于2018

  发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2008)》中规定

  常性损益(2008)》的规定,非经常性损益通常包括计入当期损益的政府补助,

  资源综合利用产品和劳务增值税优惠目

  <的通知》(财税[2015]78号)等国家税收政策明确规定的普遍适用的优惠,并

  源有限公司100%股权对外转让时产生的处置收益,属于非流动性资产处置损益,

  计入非经常性损益。2018年投资收益中的其他发生额包括权益法核算的长期股

  权投资收益-1,014.21万元和远期结汇合约到期收益-1,011.08万元,合计投资损

  失2,025.29万元,由于与正常经营业务相关且非偶发,均记作经常性损益。

  和售电收入,合计24笔,合计金额7,877.92万元,占2018年度中山环保营业收

  鱼台环保2018年度超过100万元以上的收入均为月度的售电收入,合计12

  笔,合计金额14,722.09万元,占2018年度鱼台环保营业收入的98.94%。

  入,合计14笔,合计金额15,829.63万元,占2018年度宁安环保营业收入的

  明水环保2018年度超过100万元以上的收入均为月度的售电收入,合计12

  笔,合计金额18,433.21万元,占2018年度明水环保营业收入的100%。

  沂水环保2018年度超过100万元以上的收入均为月度的售电收入,合计12

  笔,合计金额15,174.97万元,占2018年度沂水环保营业收入的99.99%。

  户为满城区纸制品加工区企业,数量较多,2018年度有260笔收入,其中2018

  年度超过100万元以上的收入为月度的售热、售电收入,合计56笔,合计金额

  数确认收入。环保热能业务100万以上的收入确认及会计处理情况,不存在会计

  减值损失为-2,175.96万元,全部计入经常性损益。其中鱼台环保坏账损失为

  -2,620.04万元,主要系鱼台项目进入第七批可再生能源电价附加资金补助目录,

  2018年三季度公司收回应收补贴电费约2.4亿元所致。名厨香港坏账损失为

  -222.82万元,主要系燃气具制造业出口客户调整,相应的新增应收账款减少所

  年度计入经常性损益的其他收益为8,824.43万元。发行人享受的资源综合利用增

  资源综合利用产品的通知》(财税[2015]78号)等国家税收政策明确规定的

  期损益的金融资产取得的投资收益以及权益法核算的长期股权投资收益,2018

  年度上述计入经常性损益的投资收益为-2,025.29万元。经核查,公司无100万以

  的公允价值变动损益,2018年度为-53.12万元,不属于超过100万元的经常性收

  鱼台项目是2015年度投产的生物质发电项目,2018年三季度公司收回应收

  补贴电费约2.47亿元,导致鱼台项目2018年度资产减值损失为-2,620.04万元。

  具体来说,根据《可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法》(财建[2012]102

  鱼台项目2015年度投产,2017年6月纸件版补贴申报材料通过山东省物价

  局、财政厅、发改委会签完毕报送至国家能源局、财政部、发改委三部委;2017

  通过;2018年6月财政部发布了《关于公布可再生能源电价附加资金补助目录

  附加资金补助目录(第七批)的通知》等文件;(2)逐笔检查了鱼台项目回款的

  银行回单;(3)进行应收账款坏账计提政策的同行业比较;(4)测算了坏账准备

  的计提和转回额;(5)走访了鱼台项目的主要客户国网山东省电力公司济宁供电

  年度前五大客户;(3)取得并查阅了满城热电前五大客户的合同文本;(4)将主

  要原材料工业煤的采购单价与同期市场公开价格进行对比分析;(5)测算投入产

  即退的政策情况及其变化;(2)逐笔检查了资源综合利用即征即退增值税的收款、

  入账情况;(3)收到的退税金额与申报缴纳对应月的增值税申报表申报金额和缴

  综上,保荐机构认为2018年度公司100万元以上收入不存在重大会计差错,

  如上表,按孰低值计算的2016年至2018年加权平均净资产收益率平均值为

  6.37%,高于6%,符合“最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于

  润大幅增长具有合理性,不存在非经常性损益列入经常性损益的情形;2018年

  的可分配利润的20%,上述重大投资计划或重大现金支出须经董事会批准,报股

  2017年审议利润分配时未来十二个月内重大投资计划或重大现金支出达到公司

  少于当年度实现的可分配利润的20%。上述重大投资计划或重大现金支出指以下

  项目的投资金额在3,000万元以上,未达到股东大会决策审批标准的,由公司董

  《2017年度利润分配议案》。2018年3月27日公告《关于2017年度拟不进行利

  润分配的专项说明》,并于2018年4月16日召开2017年年度股东大会审议通过

  《2017年度利润分配议案》。鉴于公司最近三年(2015年度、2016年度、2017

  142.59%,单一年度以现金方式分配的利润也已超过当年度实现的可分配利润的

  20%。同时,2017年度公司拟建或建设中的环保项目有7个,尚有大量建设资金

  需要公司自行投入。为此公司拟不对2017年度利润进行分配。独立董事对此发

  注:上述未来12个月拟投资规模,为发行人于第四届董事会第十六次会议前一日起至

  最近一期(2017年度)经审计的净资产为21.00亿元,上述7个环保项目未来十

  二个月内计划投资规模为14.48亿元,占最近一期末经审计净资产的50%以上,

  且绝对金额超过3,000万元,且占最近一期末经审计总资产的30%以上。符合前

  注:占最近一期末总资产比例为各项目投资规模占其董事会审议时最近一期末经审计总

  金额超过了公司最近一期经审计的净资产的50%,绝对金额超过3,000万元,且

  超过了公司最近一期经审计的总资产的30%。因此,公司在2017年度不进行现

  2017年,发行人实现归属于上市公司股东的净利润8,758.04万元,较2016

  年度下滑约46%,经营活动产生的现金流量净额为2,803.55万元,较2016年度

  下滑约90%,发行人经营性净现金流净额与净利润规模存在较大程度的不匹配,

  行办法》等待结算所致。鉴于公司未来12个月拟投资规模超过2017年末净资产

  的50%,且绝对金额超过3,000万元,且超过2017年末总资产的30%,符合不

  会审议通过了关于2017年度拟不进行利润分配的有关议案,并经股东大会审议

  2018年三季度,鱼台环保收回生物质电厂补贴电费约2.40亿元,发行人现

  司长期可持续发展和股东回报,经发行人第四届董事会第二十一次会议和2018

  年第二次临时股东大会审议通过,发行人于2018年10月23日实施2018年半年

  度权益分派,共计派发现金股利14,837.66万元,达到公司2018年末累计可供分

  除2017年因预计未来有重大投资计划而未分红外,发行人2016年度和2018

  年度,现金分红分别占当期归属于母公司所有者的净利润的27.90%和88.95%,

  年-2018年实现的年均归属于母公司所有者净利润13,917.39万元的139.31%,符

  2019年1月7日召开的2019年第一次临时股东大会,发行人本次可转债募集资

  产。项目均不属于《产业结构调整指导目录(2011年本)(2013年修正)》中规定

  的限制和淘汰类项目,其中,蠡县项目属于鼓励类“四 电力”之“3、采用背压

  (抽背)型热电联产、热电冷多联产、30万千瓦及以上热电联产机组”。该等三个

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